山西煤焦鋼企業(yè)喜憂并存
核心提示：進(jìn)入4月份以來，黑色系產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)期貨品種一改前期強(qiáng)勢(shì)轉(zhuǎn)而下跌，特別是焦煤、焦炭更是表現(xiàn)出“節(jié)節(jié)敗退”之勢(shì)，焦煤期貨創(chuàng)出前期新低。“金三銀四”需求旺季，黑色系如此走勢(shì)，讓業(yè)內(nèi)人士越來越“看不懂”。近日，由大商所支持的格林大華焦煤產(chǎn)業(yè)培育基地、Abo茶座和唐山黑色產(chǎn)業(yè)中心共同協(xié)辦的“牽手產(chǎn)業(yè)客戶，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)”系列活動(dòng)在山西展開，調(diào)研團(tuán)深入該區(qū)的煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，就安全、環(huán)保等市場(chǎng)熱點(diǎn)問題以及山西地區(qū)的煤焦鋼企業(yè)參與期貨情況等進(jìn)行了深入調(diào)研。
環(huán)保、安檢風(fēng)暴來襲
進(jìn)入4月份以來，黑色系產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)期貨品種一改前期強(qiáng)勢(shì)轉(zhuǎn)而下跌，特別是焦煤、焦炭更是表現(xiàn)出“節(jié)節(jié)敗退”之勢(shì)，焦煤期貨創(chuàng)出前期新低?！敖鹑y四”需求旺季，黑色系如此走勢(shì)，讓業(yè)內(nèi)人士越來越“看不懂”。近日，由大商所支持的格林大華焦煤產(chǎn)業(yè)培育基地、Abo茶座和唐山黑色產(chǎn)業(yè)中心共同協(xié)辦的“牽手產(chǎn)業(yè)客戶，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)”系列活動(dòng)在山西展開，調(diào)研團(tuán)深入該區(qū)的煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，就安全、環(huán)保等市場(chǎng)熱點(diǎn)問題以及山西地區(qū)的煤焦鋼企業(yè)參與期貨情況等進(jìn)行了深入調(diào)研。
A 競(jìng)爭(zhēng)激烈，洗煤廠生存面臨困境
此次調(diào)研為期5天，期貨日?qǐng)?bào)記者隨調(diào)研團(tuán)走訪了山西地區(qū)15家煤、焦、鋼企業(yè)，調(diào)研中給人最大的感受就是，由于受環(huán)保和安檢等因素的影響，當(dāng)?shù)夭还苁敲禾窟€是焦化企業(yè)，庫存普遍偏低，焦化廠精煤庫存整體在8—10天，而焦炭庫存幾乎為零。
據(jù)交口地區(qū)一家不愿具名的大型露天煤礦負(fù)責(zé)人介紹，目前他們處于滿產(chǎn)狀態(tài)，但是焦煤庫存卻只有5000噸，其中煤廠4000噸，焦化廠1000噸，相當(dāng)于零庫存。
“由于煤礦限產(chǎn)，我們的精煤現(xiàn)在已經(jīng)沒有貨了，精煤一天的生產(chǎn)量不夠一天的出貨量，而焦炭現(xiàn)在也是零庫存。”該負(fù)責(zé)人說。
據(jù)記者了解，由于煤礦的噸煤利潤(rùn)較高，導(dǎo)致之前一些停產(chǎn)的煤礦重新啟動(dòng)，出現(xiàn)了一些安全事故，清明節(jié)后安監(jiān)部門開始對(duì)煤礦進(jìn)行安全檢查，“現(xiàn)在環(huán)保和安檢檢查人員都在這邊，他們盯得很緊，而4月底中央環(huán)保巡視組也將大規(guī)模進(jìn)駐企業(yè)。”該煤礦負(fù)責(zé)人告訴記者。
調(diào)研中，期貨日?qǐng)?bào)記者了解到，雖然山西地區(qū)一些煤礦處于滿產(chǎn)狀態(tài)，但由于安全和環(huán)保限制，他們的產(chǎn)量難以完全釋放。“安監(jiān)部門整改煤礦，煤礦復(fù)產(chǎn)也沒有那么多，產(chǎn)量起不來。”襄汾縣一家洗煤廠負(fù)責(zé)人告訴記者。
據(jù)其介紹，2月份襄汾縣安監(jiān)局發(fā)布了《關(guān)于全縣洗儲(chǔ)煤企業(yè)繼續(xù)停業(yè)整治的通知》，要求當(dāng)?shù)仄髽I(yè)完善環(huán)保設(shè)施，做到原煤場(chǎng)、精煤場(chǎng)在儲(chǔ)存、加工、裝卸過程全封閉、全覆蓋，并要求今年7月底前全面整治到位，10月份全部驗(yàn)收合格，未完成整改將吊銷營(yíng)業(yè)執(zhí)照。
據(jù)襄汾縣一家中小型獨(dú)立洗煤廠負(fù)責(zé)人介紹，他們的洗煤能力在120萬噸，如果按照要求整改，做成鋼架結(jié)構(gòu)和拱形封頂，他們的原煤場(chǎng)要投入500萬—600萬元，而精煤場(chǎng)要投入300萬元，這對(duì)他們來說是一筆不小的投入。
“5—10月份，洗煤廠的生產(chǎn)是有問題的?！痹撠?fù)責(zé)人坦言。據(jù)其介紹，他們現(xiàn)在的精煤庫存只有7000—8000噸。事實(shí)上，受制于環(huán)保等因素，現(xiàn)在山西地區(qū)的很多洗煤廠日子并不好過。
靈石地區(qū)一家洗煤廠負(fù)責(zé)人表示，靈石地區(qū)有220家洗煤廠，大部分都是民營(yíng)企業(yè)，有60家每天只能洗兩小時(shí)，有17家半停半洗。“春節(jié)過后，原料價(jià)格跌了130—140元/噸，現(xiàn)在又漲了100元/噸，原料價(jià)格上漲，精煤價(jià)格維穩(wěn)導(dǎo)致一部分洗煤廠已經(jīng)出現(xiàn)了虧損?！彼f。
這位負(fù)責(zé)人坦言，現(xiàn)在洗煤行業(yè)遇到了前所未有的挑戰(zhàn)，前幾年由于洗煤行業(yè)利潤(rùn)很低，生存下來的洗煤企業(yè)已經(jīng)很少了。在他看來，現(xiàn)在能夠生存下來的洗煤廠主要有幾類：有自有煤礦的洗煤廠；有資金實(shí)力的洗煤廠；與煤礦有長(zhǎng)期合作關(guān)系的洗煤廠；管理到位的洗煤廠。
據(jù)其介紹，精煤現(xiàn)在基本上沒有庫存，但價(jià)格沒有漲上去，是因?yàn)殪`石地區(qū)有很多洗煤廠，各家洗煤廠都在搶占市場(chǎng)份額。另外，由于洗煤廠太過分散了，他們?cè)诙▋r(jià)上又沒有話語權(quán)?！拔覀儗?duì)整個(gè)洗煤市場(chǎng)不看好?！彼f。
曲沃縣閩光焦化經(jīng)營(yíng)部部長(zhǎng)陳錦波表示，現(xiàn)在獨(dú)立洗煤廠產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，搶煤已經(jīng)導(dǎo)致成本倒掛，洗煤廠環(huán)保升級(jí)之后，洗選廠將面臨新一輪洗牌。
B 庫存低位，焦化廠日子好過
環(huán)保因素對(duì)焦化廠的影響也比較明顯，但各區(qū)域差異比較大。呂梁地區(qū)一家焦化企業(yè)負(fù)責(zé)人說，從3月底他們就接到了市里的通知，從4月份開始環(huán)保組進(jìn)駐焦化廠，“我們?cè)?jì)劃4月8日開始限產(chǎn)，4月10日限產(chǎn)了50%”。
據(jù)其介紹，目前他們還有一座焦化廠在改造，重新上設(shè)備，目前還未完成，這對(duì)他們的產(chǎn)量影響比較大，而本地的焦化廠限產(chǎn)普遍都厲害。
“環(huán)保限產(chǎn)是長(zhǎng)期的，今年的力度比較大，焦化廠玩‘躲貓貓’也逃不過環(huán)保部門的檢查，雖然我們做得不錯(cuò)，但國(guó)家的環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)太高了，仍達(dá)不到要求，限產(chǎn)還是要繼續(xù)?！彼J(rèn)為，后期沒有做環(huán)保投入的焦化廠想要生產(chǎn)是比較困難的。
“今年一季度我們受環(huán)保限產(chǎn)影響較大，在環(huán)保投入上下了大的力氣，未來在脫硫脫硝方面還要繼續(xù)投入，預(yù)計(jì)今年6月份把脫硫脫硝設(shè)備改造完成?！鄙轿鞯貐^(qū)一家大型焦化企業(yè)負(fù)責(zé)人說。
據(jù)其介紹，他們的環(huán)保投入將達(dá)到幾個(gè)億，將來的焦炭市場(chǎng)會(huì)跟著環(huán)保走?！耙郧碍h(huán)保僅是過來檢查一下就沒事了，這次恐怕是動(dòng)真格了，一些小的焦化廠可能會(huì)退出，而焦化行業(yè)也確實(shí)要通過環(huán)保手段退出部分產(chǎn)能?！?br style="font-weight:400;" />
相較于呂梁，運(yùn)城和太原等地的焦化企業(yè)受環(huán)保影響還比較有限。運(yùn)城地區(qū)一家民營(yíng)焦化企業(yè)負(fù)責(zé)人說，目前有幾路人過來進(jìn)行環(huán)保檢查，本地環(huán)保局對(duì)焦炭廠進(jìn)行自查，華北、西北的環(huán)保督察組暗訪，而國(guó)家環(huán)保督察組4月底將會(huì)過來檢查，“從目前來看，環(huán)保對(duì)焦炭企業(yè)的影響不是很大，但未來卻不好說”。
山西地區(qū)一家大型煤焦企業(yè)負(fù)責(zé)人也表示，年初他們有限產(chǎn)，現(xiàn)在是滿產(chǎn)，噸焦利潤(rùn)在100元左右。據(jù)其介紹，現(xiàn)在環(huán)保組經(jīng)常過來檢查，但態(tài)度不是很“強(qiáng)硬”。“去年前半年就開始要求整改，這邊的焦化企業(yè)一直在改，整改到位的可能影響不大?！彼f，今年環(huán)保力度肯定會(huì)進(jìn)一步加強(qiáng)。
據(jù)其介紹，平時(shí)他們的焦炭庫存在4萬—5萬噸，現(xiàn)在維持在3萬噸左右，庫存處于偏低水平，近兩個(gè)月銷售表現(xiàn)還是不錯(cuò)的，最直觀的一個(gè)表現(xiàn)就是，前兩個(gè)月鋼廠還不會(huì)到焦化廠來催貨，但最近鋼廠一直過來催貨。
他認(rèn)為，4—5月份焦炭價(jià)格會(huì)比較堅(jiān)挺，“現(xiàn)在河北省的焦化廠在漲價(jià)，我們視情況看是否跟漲”。
不過，在他看來，自去年焦炭價(jià)格上漲開始，焦炭廠的效益開始好轉(zhuǎn)，停產(chǎn)的一部分焦化廠又重啟了，但是這部分產(chǎn)量并不是很多?！懊禾楷F(xiàn)在供應(yīng)還是偏緊，目前焦炭價(jià)格已經(jīng)到了一個(gè)相對(duì)高位，如果鋼廠價(jià)格一直下跌，焦炭的漲幅也會(huì)受到限制，或者價(jià)格會(huì)下降一點(diǎn)，但目前還不具備降價(jià)的基礎(chǔ)，至少能維持穩(wěn)定?！彼f。
他進(jìn)一步表示，雖然現(xiàn)在鋼材的庫存稍微增加了一些，但僅是少部分現(xiàn)象，唐山地區(qū)一部分鋼廠有意壓低焦炭價(jià)格，提出了降價(jià)30元/噸的要求，不過并沒有執(zhí)行，這也從側(cè)面反映了鋼廠想要壓低焦炭價(jià)格但力不從心。另外，現(xiàn)在每天有二三波鋼廠工作人員過來催焦炭，說明焦炭市場(chǎng)整體還是供不應(yīng)求，需求也還是不錯(cuò)的。
價(jià)格上漲，讓焦化企業(yè)過上了“好日子”。據(jù)前述運(yùn)城地區(qū)民營(yíng)焦化企業(yè)負(fù)責(zé)人介紹，目前他們?cè)险w庫存在11.5天，而焦炭庫存1萬噸（相當(dāng)于1天的生產(chǎn)量），噸焦的利潤(rùn)在200元左右。
“現(xiàn)在煤礦沒有庫存，拉煤的車排隊(duì)現(xiàn)象比較普遍，未來一兩周煤炭價(jià)格還會(huì)漲，而焦炭的需求也比較正常。”他說。
上述呂梁地區(qū)焦化企業(yè)負(fù)責(zé)人也表示，從去年開始他們的日子就好轉(zhuǎn)了，現(xiàn)在日子還是比較好過，“這種好日子不知道還能持續(xù)多久”。據(jù)其介紹，去年11月份他們的焦炭最高出廠價(jià)格是1850元/噸，到今年2月中旬焦炭的出廠價(jià)跌到1270元/噸，現(xiàn)在又漲回到了1650元/噸。
“去年我們的噸焦最高利潤(rùn)是400元，今年限產(chǎn)前噸焦的利潤(rùn)是200元，限產(chǎn)之后利潤(rùn)降低到100元，因?yàn)橄蕻a(chǎn)之后，甲醇的裝置開不起來，影響了焦炭的利潤(rùn)?！彼嬖V記者。
他表示，他們的焦炭產(chǎn)能規(guī)劃是500萬噸，現(xiàn)在二期工程的進(jìn)度比較慢，“我們打算走一步看一步，如果焦炭的利潤(rùn)一直比較好，我們會(huì)把更多的資金投入到生產(chǎn)中，比如延伸產(chǎn)業(yè)鏈，把焦?fàn)t氣吸收利用，生產(chǎn)甲醇和芳烴”。
C 利潤(rùn)不錯(cuò)，鋼廠減產(chǎn)動(dòng)能不足
與煤炭市場(chǎng)、焦炭市場(chǎng)環(huán)保形勢(shì)緊張不同，山西地區(qū)的鋼廠對(duì)環(huán)保似乎要淡定得多。山西建龍鋼鐵相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，山西建龍接管海鑫鋼鐵之后，他們就開始抓環(huán)保，現(xiàn)在環(huán)保對(duì)他們的生產(chǎn)影響已經(jīng)不是很大，但環(huán)保對(duì)焦化行業(yè)的影響比較大，他們的部分客戶已經(jīng)限產(chǎn)50%。
山西地區(qū)一家不愿具名的鋼鐵企業(yè)負(fù)責(zé)人告訴記者，他們年產(chǎn)鋼材500萬噸，目前由于環(huán)保因素，產(chǎn)量達(dá)不到500萬噸?！澳壳颁搹S的環(huán)?；旧夏苓_(dá)標(biāo)，我們不會(huì)考慮限產(chǎn)，除非政策打壓得比較厲害才會(huì)考慮減產(chǎn)，現(xiàn)在我們的資金比較充足?！彼f。
據(jù)其介紹，他們產(chǎn)量沒有達(dá)到上限，主要原因還是來自市場(chǎng)本身，“目前市場(chǎng)不是太好，線材情況不好，我們沒有滿負(fù)荷生產(chǎn)，而軋材是滿負(fù)荷生產(chǎn)”。
據(jù)記者了解，目前是鋼材市場(chǎng)的“金三銀四”尾段，本屬于產(chǎn)銷旺季，但現(xiàn)在市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入了困境，期貨貼水嚴(yán)重。“貿(mào)易商心里沒有底，他們不敢囤貨了，終端現(xiàn)在也是有需求才會(huì)過來進(jìn)貨，這對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)造成了比較大的影響?！痹撠?fù)責(zé)人表示。
“我們鋼材的生產(chǎn)成本在2850元/噸左右，但最近銷售情況已經(jīng)不太好了，鋼廠庫存正在慢慢地累積?！彼f，原來他們是負(fù)庫存，現(xiàn)在的庫存已經(jīng)上升到6萬—7萬噸，噸鋼毛利在250元左右，“現(xiàn)在鋼材的利潤(rùn)已經(jīng)很薄了，國(guó)有鋼企已經(jīng)略虧損”。
據(jù)介紹，年初熱卷價(jià)格漲到3900—4000元/噸，河北地區(qū)熱卷現(xiàn)在已經(jīng)跌到了2900元/噸，市場(chǎng)壓力比較大?！熬戆逶瓉淼睦麧?rùn)太高，鋼廠紛紛加大生產(chǎn)，導(dǎo)致熱卷的社會(huì)庫存偏高，同時(shí)受國(guó)際市場(chǎng)低迷影響，出口受到制約，這些出口量轉(zhuǎn)到國(guó)內(nèi)銷售，國(guó)內(nèi)消化不了，所以熱卷的價(jià)格下跌比較多，目前熱卷的價(jià)格已經(jīng)低于螺紋鋼的價(jià)格?！鄙轿鹘?a href='http://www.fast-rich.cn' target='_blank'>鋼鐵相關(guān)負(fù)責(zé)人說。
在他看來，現(xiàn)在的形勢(shì)對(duì)鋼廠來說，應(yīng)該是利潤(rùn)合理化，他們正在降本增效以保證合理利潤(rùn)。
上述不愿具名的鋼鐵企業(yè)負(fù)責(zé)人表示，他們對(duì)黑色總體還是看好，但從需求端來講，4月份之后上半年鋼材的旺季高峰已經(jīng)過去，5月份有的地方進(jìn)入梅雨季節(jié)，需求可能會(huì)受到影響。另外，目前貿(mào)易商的囤貨需求下降，鋼材價(jià)格想要漲有點(diǎn)困難，“我傾向于看漲，但并沒有找到未來供需錯(cuò)配的理由”。
他說，目前黑色市場(chǎng)在盤整，但后面還有一次向上的大幅擺動(dòng)的機(jī)會(huì)，只是在基本面上沒有找到配套的邏輯。“4—5月鋼材可能會(huì)最強(qiáng)，需求方面發(fā)力可能小，主要是來自政策方面。”
他認(rèn)為，未來焦煤維穩(wěn)的概率會(huì)比較大一些，“如果不是因?yàn)榄h(huán)保的因素，焦炭價(jià)格下跌的可能性比較大”。
D 氛圍漸濃，企業(yè)對(duì)期市套保更加關(guān)注
在此次走訪調(diào)研的過程中，期貨日?qǐng)?bào)記者感受最深的就是，山西地區(qū)“煤焦圈”的期貨氛圍正在形成，越來越多的企業(yè)開始關(guān)注運(yùn)用期貨市場(chǎng)進(jìn)行套保。柳林地區(qū)的一家焦炭企業(yè)告訴記者，他們今年準(zhǔn)備成立期貨部，同時(shí)準(zhǔn)備向大商所申請(qǐng)交割庫。
呂梁地區(qū)一家焦化企業(yè)負(fù)責(zé)人也坦言，雖然他們的實(shí)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展得較大，但是在金融上他們才剛剛開始起步，沒能充分運(yùn)用期貨市場(chǎng)助力企業(yè)發(fā)展，未來可能會(huì)好好利用這個(gè)工具。
除了未參與過的企業(yè)對(duì)期貨工具興趣漸濃之外，一些曾經(jīng)參與期貨交易，后因體制、機(jī)制限制因素中斷參與的企業(yè)，也表達(dá)了重新參與的意向。
前述山西地區(qū)一家大型焦化企業(yè)負(fù)責(zé)人告訴記者，焦炭期貨一上市，他們就成立了期貨部，嘗試做過期貨套保，因?yàn)轶w制、機(jī)制等限制后來沒有繼續(xù)參與，但他們?nèi)匀粫?huì)參考期貨價(jià)格來調(diào)節(jié)生產(chǎn)節(jié)奏。
“現(xiàn)在我們已與一些期貨公司及風(fēng)險(xiǎn)管理子公司取得了聯(lián)系，希望借助他們的專業(yè)能力指導(dǎo)我們運(yùn)用期貨工具，讓專業(yè)的人來幫我們做專業(yè)的事?！彼f。
當(dāng)然，一些煤焦企業(yè)也已經(jīng)在期貨上小試牛刀。山西太原地區(qū)一家上市煤企負(fù)責(zé)人透露，今年1月份他們已經(jīng)在期貨市場(chǎng)上交割了1萬噸焦炭，“有機(jī)會(huì)我們還是會(huì)去交割的”。
據(jù)格林大華期貨煤焦鋼研究中心總經(jīng)理田永利介紹，焦炭期貨上市初期，這家上市企業(yè)就搭建了團(tuán)隊(duì)，引進(jìn)了人才，在集團(tuán)層面成立了一個(gè)期貨部，這期間在期貨上也有過一定的嘗試，特別是交割方面已經(jīng)嘗試了好幾次，但是由于地處山西，人才也缺乏，思想相對(duì)保守，他們?cè)谄谪浬线~的步子還不是很大。
“我們?cè)谄谪浬蠑鄶嗬m(xù)續(xù)進(jìn)行過嘗試，但山西地區(qū)企業(yè)的期貨套保氛圍整體遠(yuǎn)不如河北等地，山西地區(qū)的企業(yè)對(duì)期貨認(rèn)識(shí)得早，但真正利用起來相對(duì)較晚，企業(yè)在期現(xiàn)結(jié)合上步子邁得慢了一些?！彼f。
據(jù)其介紹，以前山西的企業(yè)對(duì)期貨不是太重視，經(jīng)過近兩年的這波下跌行情，企業(yè)對(duì)期貨的重視程序明顯增加。不過，他也表示，現(xiàn)在由于主力合約不連續(xù)，近月合約不活躍，企業(yè)參與起來存在一些不方便的地方，同時(shí)由于合約的體量問題，一些大型的煤焦企業(yè)在操作上也會(huì)遇到難度，一定程度上抑制了當(dāng)?shù)仄髽I(yè)參與期貨的積極性。一位參與調(diào)研的產(chǎn)業(yè)界人士表示，能否充分、有效地利用期貨市場(chǎng)指導(dǎo)經(jīng)營(yíng)、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，需要看企業(yè)是否能“自上而下”地改變理念與認(rèn)識(shí)，推動(dòng)企業(yè)運(yùn)用期貨市場(chǎng)這一現(xiàn)代化的金融衍生工具。
來源：富寶
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